尊敬的各位投資者：

受國內外宏觀經濟環境變化、市場情緒波動及行業周期調整等多重因素影響，我們管理的部分產品凈值出現了一定程度的回撤。對此，我們深感歉意。我們深知，每一份托付都承載著信任與期待，凈值的波動直接關系到您的切身利益，我們對此高度重視，并持續進行深刻的反思與策略優化。

一、 回撤分析與應對

我們已對此次回撤進行了全面的歸因分析。主要原因在于：（1）某特定板塊在政策預期調整下出現超預期調整；（2）全球流動性收緊的擔憂加劇了市場避險情緒；（3）部分持倉標的短期業績與估值承受壓力。面對波動，我們的投研團隊第一時間進行了緊急評估，并未因市場恐慌而被動操作。核心策略上，我們堅持基于深度基本面研究的投資框架，對持倉組合進行了審慎的再評估，減持了部分基本面短期不確定性增加的標的，同時利用市場調整機會，以更具吸引力的價格增持了長期競爭格局清晰、管理層優秀的公司。風險控制層面，我們已進一步收緊個股持倉上限和行業集中度，并加強了對極端情景的壓力測試。

二、 堅守長期主義，穿越周期迷霧

投資是一場馬拉松，而非短跑。市場的短期波動難以預測，但企業的長期價值最終會由它的核心競爭力、盈利能力和成長空間決定。歷史數據反復證明，因短期波動而頻繁交易，往往容易錯失市場修復和成長帶來的長期回報。我們當前的投資組合，正是著眼于未來1-3年乃至更長的產業趨勢和公司成長邏輯進行構建。我們懇請您將眼光放遠，給予我們和您所投資的企業更多的時間。經濟的周期性波動總會過去，而真正優質的企業將在周期洗禮后更具韌性。我們堅信，當前市場估值的調整，也為長期投資提供了更為肥沃的土壤。

三、 持續溝通與投資者服務

我們將通過以下方式，加強與您的溝通與服務：

1. 增加定期報告頻率：除了法定定期報告外，我們將通過月度運作簡報等形式，更及時地向您匯報投資思路、組合調整和市場觀點。
2. 開放溝通渠道：客戶經理將主動與您聯系，進行一對一溝通。我們也計劃舉辦線上投資策略交流會，由投資經理直接答疑解惑。
3. 提供專業信息咨詢：我們的研究團隊將為您提供更豐富的市場解讀、行業分析等投教材料，幫助您理解市場背后的邏輯，避免因情緒驅動決策。

四、 我們的承諾

我們將以更大的勤勉和專注對待您的每一份投資。我們的團隊將繼續恪盡職守，堅持價值投資理念，不斷深化研究，努力在控制風險的前提下，為您挖掘穿越周期的投資機會。我們無法承諾凈值短期內不再波動，但我們承諾，我們將始終與您站在一起，以最大的誠意和努力，追求資產的長期穩健增值。

再次為產品凈值的回撤給您帶來的擔憂表示誠摯的歉意。感謝您一直以來的信任與支持。風物長宜放眼量，讓我們共同保持耐心與信心，攜手前行。

此致
敬禮！

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